Handel Optionen Auf Der Vix

4 Wege zum Handel Die VIX Die eine Konstante an den Aktienmärkten ist Veränderung. Anders gesagt, Volatilität ist ein ständiger Begleiter für Investoren. Seit der Einführung des VIX-Index mit den späteren Futures und Optionen haben die Anleger die Möglichkeit gehabt, diese Messung der Anlegerstimmung in Bezug auf die zukünftige Volatilität zu handeln. Gleichzeitig haben viele Anleger mit Blick auf die generell negative Korrelation zwischen Volatilität und Börsenperformance versucht, Volatilitätsinstrumente zur Absicherung ihres Portfolios zu nutzen. Leider ist es nicht ganz so einfach und während Investoren mehr Alternativen als je zuvor haben, gibt es eine Menge Nachteile für die gesamte Klasse. Angemeldet bleiben? Verbessern Sie Ihren Handel mit den Werkzeugen von heutigen Top-Online-Broker. Ein fehlerhafter Ausgangspunkt Ein wesentlicher Faktor bei der Beurteilung von Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs), die an VIX gebunden sind, ist VIX. VIX ist das Tickersymbol, das sich auf den Börsenvolatilitätsindex der Chicago Board Options Exchange bezieht. Während oft als ein Indikator für die Börsenvolatilität (und manchmal auch als Fear Index), die nicht ganz richtig dargestellt. VIX ist eine gewichtete Mischung der Preise für eine Mischung von SampP 500 Indexoptionen, aus denen implizite Volatilität abgeleitet wird. In plain (er) Englisch, VIX wirklich misst, wie viel Menschen bereit sind, zahlen, um zu kaufen oder zu verkaufen SampP 500, mit dem mehr sind sie bereit zu zahlen, was mehr Unsicherheit. Dies ist nicht das Black Scholes-Modell. Mit anderen Worten, und es muss wirklich betont werden, dass die VIX ist alles über implizite Volatilität. Was mehr ist, während VIX am häufigsten auf einer Spot-Basis gesprochen wird, enthält keiner der ETFs oder ETNs dort VIX-Volatilität. Stattdessen handelt es sich um Sammlungen von Futures auf der VIX, die die Performance von VIX nur annähernd annähern. SEHEN: Der Volatilitätsindex: Lesemarktsentiment Ein Host of Choices Das größte und erfolgreichste VIX-Produkt ist das iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (ARCA: VXX). Diese ETN hält eine lange Position im ersten und zweiten Monat VIX-Futures-Kontrakte, die täglich rollen. Da es in längerfristigen Verträgen eine Versicherungsprämie gibt, erfährt die VXX eine negative Rendite (grundsätzlich bedeutet dies, dass langfristige Inhaber eine Strafe für Renditen erwarten). Was mehr ist, weil die Volatilität ein Mittelwertsteigerungsphänomen ist, handelt es sich bei VXX oft darum, in Perioden geringerer Volatilität (Preiserhöhung in der Erwartung einer erhöhten Volatilität) und in Perioden hoher Volatilität (Preisschwankungen bei niedriger Volatilität) ). Der iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (ARCA: VXZ) ist strukturell ähnlich dem VXX, aber er hält Positionen im vierten, fünften, sechsten und siebten Monat VIX-Futures. Dementsprechend ist dieses viel mehr ein Maß für zukünftige Volatilität und es neigt dazu, ein viel weniger volatiles Spiel auf Volatilität zu sein. Diese ETN hat typischerweise eine durchschnittliche Laufzeit von etwa fünf Monaten und die gleiche negative Rendite gilt - wenn der Markt stabil ist und die Volatilität niedrig ist, wird der Futures-Index Geld verlieren. Für Investoren, die ein höheres Risiko suchen, gibt es höhere Alternativen. Die VelocityShares Daily zweimal VIX Short-Term ETN (ARCA: TVIX) bietet mehr Hebel als die VXX, und das bedeutet höhere Renditen, wenn VIX nach oben geht. Auf der anderen Seite weist dieses ETN das gleiche negative Roll-Rendite-Problem plus eine Volatilitäts-Lag-Emission auf - mit anderen Worten, dies ist eine kostspielige Position zum Buy-and-Hold und sogar für das eigene Produktblatt der Credit Suisse (NYSE: CS) auf TVIX Staaten, wenn Sie Ihre ETN als langfristige Investition halten, ist es wahrscheinlich, dass Sie alle oder einen wesentlichen Teil Ihrer Investition verlieren. Dennoch gibt es auch ETFs und ETNs für Anleger, die die andere Seite der Volatilitätsmünze spielen wollen. Der iPath Inverse SampP 500 VIX Short-Term ETN (ARCA: XXV) schaut grundsätzlich die Performance des Kurzschlusses der VXX nach, während der VelocityShares Daily Inverse VIX kurzfristig ETN (ARCA: XIV) Eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von einem Monat VIX Futures. Hüten Sie sich vor dem Lag Investors angesichts dieser ETFs und ETNs sollten erkennen, dass sie nicht große Proxies für die Leistung der Stelle VIX. Tatsächlich erforschten die einmonatigen ETN-Proxys die jüngsten Perioden der Volatilität im SampP 500 SPDR (ARCA: SPY) und die Veränderungen im Spot VIX, während die Hälfte der täglichen VIX-Bewegungen etwa ein Viertel bis die Hälfte der VIX - Noch schlimmer. Der TVIX mit seiner zweimaligen Hebelwirkung verbesserte sich zwar (entspricht etwa der Hälfte bis drei Viertel der Performance), stellte aber konsequent weniger als das Doppelte der Leistung des regulären Monatsinstruments zur Verfügung. Darüber hinaus, aufgrund der negativen Roll-und Volatilität Verzögerung in der ETN, hielt zu lange nach den Perioden der Volatilität begann erheblich erodieren Renditen. Die Bottom Line Wenn die Anleger wirklich auf die Volatilität des Aktienmarktes setzen oder sie als Absicherung nutzen wollen, sind die VIX-bezogenen ETF - und ETN-Produkte akzeptable, aber sehr fehlerhafte Instrumente. Sie haben sicherlich eine starke Bequemlichkeit Aspekt für sie, wie sie handeln wie jede andere Aktie. Das heißt, die Anleger, die das Volatilitätsspiel wirklich spielen möchten, sollten tatsächliche VIX-Optionen und Futures sowie erweiterte Optionsstrategien wie Straddles und Strangles auf dem SampP 500 berücksichtigen. Nutzen Sie den Investopedia Stock Simulator, um die in dieser Aktienanalyse genannten Aktien zu handeln, Risiko freeTrading-Optionen auf VIX: Für Dummies 12. Dezember 2012 13:28 Das Schreiben von Artikeln über verschiedene Optionsstrategien erfordert ein breites Wissen, wie Optionen funktionieren, und Volatilität ist eine der wichtigsten Komponenten. So las ich gerade über jeden Artikel, dass ich auf der VIX sammeln kann so viel Informationen wie ich kann, um besser zu verstehen, wie das funktioniert. Mit Ausnahme eines neuen Artikels. Ich habe vermieden, viel über die VIX zu schreiben. Der Grund ist einfach. Es gibt so viele Autoren auf Seeking Alpha, die ein viel tieferes Wissen haben als ich (Bill Luby, zum Beispiel). VIX-Optionen sind im Vergleich zu Aktienoptionen merkwürdig. Sie beinhalten Nah - und Fernterminkontrakte, ungewöhnliche Abrechnungspreise, sind barabgerechnet und erleben Contango und Backwardation, um nur einige zu nennen. Dies macht Trading VIX Optionen scheinen eine Strategie am besten links, um die Profis. Auf der anderen Seite muss man nicht wissen, wie man eine Uhr zu machen, um Zeit zu erzählen. In diesem Sinne, ich denke, es gibt einige sehr interessante Strategien, die eingesetzt werden können, ohne VIX-Optionen in kleine Stücke zu sezieren. Ich bin gezielt verlassen Derivate von VIX wie VXX, XXV, VIXY und andere. Also, für alle Sie Uhrmacher ich mich entschuldigen, aber für Zeitzähler, lasst uns weiter. Ich kann nicht ermutigen, jemanden zu versuchen und mit den Profis als eine Handelsstrategie konkurrieren, aber es gibt sicherlich mehrere Strategien mit VIX-Optionen, die eingesetzt werden, um ein Portfolio ergänzen können. Erstens muss man erkennen, dass, obwohl VIX in der Regel geht auf einen Marktanstieg und bis auf einen Markt fallen, es nicht immer folgen, dass Muster. Ungeachtet dieser Tatsache und der Tatsache, dass nur sehr wenige voraussagen können, ob der Markt, geschweige denn VIX, nach oben oder unten geht, kann man eine Strategie planen, die auf der Annahme beruht, dass VIX sich umgekehrt zum Markt bewegen wird. Eine Methode, die in meinem vorherigen Artikel, oben verlinkt, verwickelt wurde, bedeutete, nahe an nacktem PUTS zu verkaufen, wenn das VIX ein Niveau erreichte, spezifisch 15 oder unten. Wenn die VIX stieg, dann sammelten Sie ein wenig Versicherung, und wenn VIX fiel unter den Streik (15), einfach vorrollen. Wenn VIX 15 nie übersteigt, können Sie ein wenig (abhängig von der Prämie) verloren haben, aber wenn VIX schließlich 15 übersteigt (praktisch eine Garantie, angesichts der Umwelt), dann haben Sie auf Ihrer Versicherung gesammelt. Ich empfehle sogar zu verdoppeln, wenn VIX so niedrig wie 13 fallen. VIX ist jetzt Handel bei 15,56, also ob dies so attraktiv ist jetzt hängt von Ihrem Wunsch nach Versicherung. Anstatt nur nackte PUTS auf VIX zu verkaufen, wenn VIX etwas höher ist und Anzeichen von contango zeigt, kann eine Kalenderausbreitung effektiv sein. Der beste Weg, dies zu bemerken ist, wenn die Prämien auf PUTS sehr nahe sind, auch wenn das Auslaufen steigt. Zum Beispiel haben sowohl der Januar 2013 und Februar 2013 16 Streik PUT eine Bidask von 1.051.15. Diese Entzerrung gibt es nicht mit normalen Optionen, aber wie gesagt, VIX-Optionen sind seltsam. Wenn dieses auftritt, schaue ich, um den 16. Januar Streik PUT für eine Gutschrift von 1.05 zu verkaufen, und kaufen Sie den 16. Februar Schlag PUT für eine Belastung von 1.15. Gesamtkosten sind eine Belastung von 10 Cent. So, wenn VIX über 16 steigt, ist die Streik-Prämie vom 16. Januar von 1.05 voll verdient. Wenn der Februar-Streik mehr als 10 Cent wert ist, ergibt sich ein Gewinn. Es sei denn, VIX geht Weg, Weg, Weg nach oben, Gewinn ist ein sehr wahrscheinlich Ergebnis. Auf der anderen Seite, wenn VIX Tropfen, können Sie auch zeigen, Gewinn. Der Streik vom 16. Januar müsste unter 15 fallen, bevor der Januar kurze PUT Shows Verlust. Wenn es fiel, sagen, 14, würde diese Option etwa 1 verlieren, aber Sie haben die Februar lange PUT. Zuerst war es 1,15 wert, und Sie würden erwarten, dass es mindestens 2 auf der VIX fallen. Mit einer normalen Option, könnte man erwarten, dass die Option Februar in Wert zu erhöhen, aber aufgrund der VIX-Option Strangeness, kann dies nicht wahr. Die meisten der Zeit ist das Ergebnis Gewinn, aber keine Garantien. Aber ich dont dagegen, auch wenn es einen leichten Verlust auf einem Tropfen der VIX auf 14, bedeutet es in der Regel bedeutet, das Portfolio war unversehrt und Ill jetzt konvertieren in nackte PUTS für die Versicherung. Man könnte sogar betrachten die 19. Dezember 16 Streik PUT für einen Kredit von 90 Cent, entweder gegen die Januar oder Februar 1.15 Lastschrift. Ein wenig mehr Risiko, aber es ist nur eine Woche bis zum Ablauf und es hat eine hohe Chance auf Erfolg. Zusammenfassung: VIX-Optionen verhalten sich nicht wie normale Optionen. Normalerweise würde ich raten, zu versuchen, sie für Profit zu handeln. Allerdings können sie in die Portfolio-Versicherung integriert werden, wenn die Zeit reif ist. Und die Zeit kann sehr richtig sein. Disclosure: Ich kaufe und verkaufe Optionen auf VIX. Ich schrieb diesen Artikel selbst, und er drückt meine eigenen Meinungen aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (mit Ausnahme von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit irgendeinem Unternehmen, dessen Bestand in diesem Artikel erwähnt wird. Lesen Sie den ganzen Artikel